Инфляция и безработица

Негативные социальные и экономические последствия инфляции вынуждают правительства разных стран проводить определенную антиинфляционную политику, т.е. комплекс мер по устранению причин этого негативного процесса. Необходимыми условиям результативности данной политики выступают:

1)научно обоснованная оценка текущей инфляции;

2)скоординированность действий финансовых и денежных властей;

3) комплексность и многозвенность антиинфляционного механизма.

Борьба с инфляцией невозможна без установления наукой на основе детального анализа имеющейся фактической информации правильного диагноза, т.е. вскрытия глубинных причин роста общего уровня цен и самого характера протекающей в стране инфляции. Чтобы определить тот или иной набор мер и последовательность их применения крайне важно понять, столкнулась ли страна на данном этапе развития с проявлениями инфляции спроса или, напротив, инфляции издержек. Это совершенно необходимо не только потому, что данные виды инфляции имеют качественно отличные причины, а значит, и подходы государства к их устранению никак не могут быть однотипными, но и потому, что потенциал их самоустранения под влиянием внутренних механизмов рыночной системы тоже заметно различается. Для успешной реализации антиинфляционной политики финансовые и денежные власти должны координировать свою деятельность, твердо придерживаться курса на неуклонное искоренение неуправляемой инфляции, а также ставить во главу угла проводимой ими антиинфляционной политики денежно-кредитные регуляторы. Однако данный механизм не может сводиться к одному лишь ограничению денежной массы в стране. Конечно, инфляция прежде всего явление денежное. Но, зародившись на денежном рынке, она поражает и другие звенья экономического организма.     Следовательно, если инфляционная болезнь запущена, одной нормализацией денежного оборота не обойтись. Это имеет смысл лишь в случае превалирования в ценовой динамике монетарных факторов инфляции спроса, преодолеть которую при помощи инструментов рестриктивной денежно-кредитной политики возможно без серьезного ущерба для общеэкономического состоянии страны. Но если в структуре инфляционных процессов преобладают факторы немонетарного характера, их последовательная нейтрализация потребует также проведения соответствующей фискальной политики, стимулирования инвестиционного процесса, укрепления конкурентных начал, ограничения потребительских расходов и т.п. необходимо также решить вопрос, ликвидировать инфляцию путем принятия активных, кардинальных мер или ограничиться пассивным приспособлением к ней. В последнем случае действия правительства сводятся к индексации заработной платы, пенсий, пособий, ставок процента, инвестиционных расходов компаний  и т.п. подобные инструменты адаптации населения к продолжающемуся росу цен затрагивает не причины и механизмы инфляции, а только ее последствия. К тому же они могут заметно усилить инфляционные процессы. Поэтому адаптационные механизмы, существенно ослабленные или даже отвергнутые властями многих стран к середине 80-х гг., строго говоря, не относятся к антиинфляционной политике. Едва ли оправданно относить к ней и снятие остроты порождающих инфляцию бюджетных проблемы через построение государством разного рода финансовых пирамид, выпуск государственных ценных бумаг. Вообще использование даже долговых способов финансирования бюджетного дефицита не является компонентом антиинфляционного регулирования: принципиально не решая проблему стабилизации ценовой динамики, оно просто переносит ее в будущее. Следует также особо подчеркнуть иллюзорность все еще встречающихся в научном сообществе мнений о возможности полной и окончательной победы над инфляцией. Ведь для достижения подобной фантастической цели потребовалось бы устранение всех многообразных причин и факторов, имманентно присущих экономики любой страны. К тому же полная ликвидация инфляции имела бы и негативные последствия. Это означало бы отказ от антициклического регулирования экономки, от использования инструментов экспансионистской политики для стимулирующего воздействия на процентные ставки, курсы акций, инвестиции, объем производства. Таким образом инфляционная болезнь принципиальна неизлечима, поскольку современная экономика, основанная на декретных бумажных деньгах инфляционна по своему содержанию, поэтому при постановке целей антиинфляционной политики монетарные и фискальные власти указывают лишь стратегический ориентир. При формировании антиинфляционной политики государство должно зафиксировать не только ее целевой ориентир, но и временной интервал, в течение которого заданная цель может быть достигнута. Продолжительность этого периода решающим образом зависит от темпов роста общего уровня цен на момент установления ориентира.

Структура антиинфляционной политики государства включает ее стратегию, определяющую те радикальные меры, которые дадут эффект через соответствующий лаг, и тактику, проводимую по сценарию «разового акта» и способную быстро стабилизировать динамику цен.

Компонентами антиинфляционной стратегии являются:

1)        гашение инфляционных ожиданий;

2)        проведение политики таргетирования;

3)        поэтапное сокращение бюджетного дефицита;

4)        демонополизация экономики.

Гашение инфляционных ожиданий нацелено на радикальное искоренение сложившегося в прошлом стереотипа поведения экономических агентов, их стремления как можно скорее совершать покупки во избежание утраты покупательной способности наличных денег. Достижение решающего перелома в инфляционной психологии населения вовсе не требует, как нередко утверждается, предварительного устранения самой инфляции. Решение этой задачи становится не предпосылкой, а прямым результатом гашения инфляционных ожиданий, достигаемого через укрепление рыночных механизмов и эффективное функционирование правительственных и финансовых институтов, пользующихся доверием большинства населения.

  Формирование доверия к правительственным институтам возможно только в результате следующих действий государства, конторе должно:

- ставить реальные цели, которые не просто выигрышно смотрятся, например, перед грядущими президентскими выборами, а для реализации которых у властей имеется достаточные ресурсы регулирования;

-заблаговременно информировать об этих целях граждан, что предполагает открытую публикацию заявлений правительства и центрального банка о предстоящих переменах в проводимой ими экономической политики с откровенными объяснением необходимости этих перемен;

-неуклонно выполнять обещания.

Несколько лет соблюдения этих принципов вызывают к жизни год от года усиливающийся эффект объявления, теоретически обоснованный Э. Фелпсом. Суть его состоит в том, что правительство и центральный банк открыто объявляют о грядущих переменах тенденций развития национальной экономики, а население верит, что события в хозяйственной сфере будет протекать именно по заявленному властями сценарию. Действие данного эффекта резко повышает результативность антиинфляционной политики.

Проводя политику таргетирования денежных агрегатов, центральный банк задает целевой ориентир роста денежной массы на перспективу – в соответствии с уравнением Фридмена. Однако данный подход оказывается неэффективным в случае непредсказуемого изменения спроса на деньги. Политика таргетирования валютного курса предполагает валютное регулирование, заключающееся в привязке национальной валюты к валюте страны с низкими темпами инфляции, оно направлено на недопущение раскручивания инфляционной спирали «цены - валютный курс- цены» и достижение тем саамы относительной стабилизации обменного курса. Недостатком подобного регулирования является утрата страной, применяющей подобный метод сдерживания инфляции, реального контроля над динамикой предложения денег: такой контроль фактически уже осуществляет центральный банк той страны, к валюте которой искусственно привязывается денежная масса. Поэтому в последние годы центральные банки развитых стран стали все более придерживаться политики инфляционного таргетирования. Она базируется на сравнении желаемого темпа инфляции с тем ее темпом, который прогнозируется на обозримую перспективу, и соответственно на воздействии инструментами антиинфляционной политики на монетарные и немонетарные факторы ценовой динамики для достижения заданного целевого ориентира, обеспечивая большую эффективность государственного регулирования экономки по сравнению с таргетированием денежных агрегатов и валютного курса, инфляционное нацеливание опирается на серьезное расширение арсенала инструментов монетарной политики, достигнутое в последние годы,  а также на законодательно закрепленную высокую степень самостоятельности центрального банка в выборе тех инструментов, которые способны на данном этапе удержать инфляцию в разумных рамках.

Поэтапное сокращение бюджетного дефицита с перспективой его полной ликвидации может быть достигнуто посредством манипулирования как доходной, так и расходной частью государственного бюджета. При этом рост налоговых поступлений в бюджет вовсе не обязательно связан с повышением налоговых ставок. Хотя изъятие фискальными органами части излишних денег из обращения приводит к сокращению располагаемого дохода домохозяйств и копаний, а значит снижению подпитывающего инфляцию потребительского и инвестиционного спроса, рост налогов имеет и обратную сторону. Во-первых, он влечет за собой ослабление трудовой и инвестиционной активности, бегство капитала за границу, расцвет теневой экономики. Во-вторых, государство направить изъятые посредством налогов средства на финансирование своих потребностей, что приводит через мультипликационный механизм к увеличению спроса в других звеньях национального хозяйства. Наконец, в-третьих, рост налогов в монополизированной экономике может стать дополнительным фактором повышения цен (в форме налоговой инфляции). Сторонники теории экономики предложения неустанно подчеркивают тот факт, что многие налоги (особенно косвенные) с легкостью закладываются производителям в их издержки и успешно перекладываются на плечи потребителей. В итоге вместо инфляции спроса страна получает ускоряющуюся инфляцию предложения. Таким образом, антиинфляционное воздействие роста налогов возможен лишь при условиях сохранения конкурентной среды, изъятия средств, собранных в виде налогов, из обращения и пребывания национальной экономки в нормальной зоне налоговой шкалы. Если же эти условия не соблюдаются и к тому же инфляция в стране подпитывается не структурным, а циклически бюджетным дефицитом, то в качестве элемента антиинфляционной стратегии целесообразно не повышении, а, наоборот, сокращение налоговых ставок (включая таможенные пошлины). Снижение ставок налогообложения ведет к росту инвестиционной активности, увеличению объема производства и занятости, массы доходов, подлежащих налогообложению, укреплению доходной части сокращению дефицита бюджета.

Демонополизация экономики, нацеленная на преодоление причин инфляции, включает, во-первых, введение жестких запретов на антиконкурентные слияния фирм, на заключение ими контрактов с другими фирмами, направленные против конкурентов. Во-вторых, демонополизация экономки подразумевает прямой правительственный контроль над ценами и тарифами на продукцию монополистов, над качеством предоставляемых ими услуг и зарплатами работников, запрет на необоснованное завышение цен крупными компаниями, а также на изъятие товаров с рынка для поддержания искусственного дефицита. Антимонопольная полтика государства предполагает также распространение информации о текущей и будущей ситуации на конкурентных рынках и в национальной экономике в целом, защиту интересов и содействию развитию среднего и малого бизнеса. Устанавливая льготный режим функционирования последнего, правительство тем самым перманентно возрождает конкурентную среду на рынке, при которой неизбежно разорение сотен тысяч старых предприятий сочетается с появлением миллиона новых.

Помимо антиинфляционной стратегии включающей совокупность мер, описанных выше, большое значение имеют и инструменты краткосрочной политики (антиинфляционная тактика). Их использование нацелено на последовательное снижение интенсивности инфляционного процесса за счет сокращения разрыва между совокупным спросом и совокупным предложением. При решении этой задачи используются два взаимосвязанных подхода:

1)        расширение совокупного предложения при неизменном совокупном спросе;

2)        сжатие совокупного спроса при постоянстве совокупного предложения.

Расширение совокупного предложения при неизменном совокупном спросе достигается за счет определенных факторов, таких как  массированный потребительский импорт – как централизованный, так и децентрализованный, реализация определенной части государственных стратегических запасов (сырьевых, продовольственных, золотовалютных и т.п.),повышение степени товарности национальной экономики за счет появления качественно новых видов продукции, оттягивающих на себя немалую часть ажиотажного инфляционного спроса населения. 

Сжатие совокупного спроса при постоянстве совокупного предложения обеспечивается реализацией Центральным Банком политики «дорогих» денег, имеющую краткосрочную, тактическую направленность. С этой целью используется повышение ставки рефинансирования (ключевой ставки), нормы обязательных резервов, продажей государственных ценных бумаг и иностранной валюты. Проводимая Центробанком политика денежно-кредитной рестрикции способствует повышению курса национальной валюты, что влечет за собой падение цен на товары и услуги, поступающие из-за рубежа. Тем саамы оказывается сдерживающее влияние на динамику общего уровня цен. Однако антиинфляционный эффект повышения курса национальной валюты заведомо является кратковременным: в этом случае дорожают экспортируемые товары и многие виды продукции отечественных производителей вытесняются с рынка конкурирующим импортом, что ухудшает состояние торгового баланса и сокращает возможности наращивания совокупного предложения в стране. Кроме того, для сжатия совокупного спроса используются разнообразные приемы ограничения роста номинальных доходов населения, а, следовательно, и понижения реальных доходов. Для подавления инфляции издержек требуется также недопущения раскручивания инфляционной спирали «заработная плата – издержки производства – цены»: либо прямой контроль над уровнем цен и заработной платы путем их замораживания, либо допущение их роста в определенных, заранее заданных пределах. Для заработной платы важнейшим из таких ограничений выступает отставание темпов ее роста от динамики производительности труда. Эмпирическим путем выявлено предельно допустимое соотношение темпов роста доходов и цен, не вызывающее дальнейшего роста инфляции, - около 0,3 – 0,5 .

В ходе реализации антиинфляционной политики следует тщательно согласовывать меры антиинфляционной стратегии и антиинфляционной тактики, имея в виду, что подчас они могут вступать в определенные противоречия. Так, осуществление жесткой денежно-кредитной политики в краткосрочном временном интервале способно существенным образом повлиять на стабилизацию уровня инфляции, однако в долгосрочном периоде такие меры могут существенным образом снизить значение монетизации экономики, что негативным образом скажется на развитие отечественного производства.

В основе проводимой антиинфляционной политики как правило лежит определенная теоретическая доктрина, инструменты которой релевантны существующим хозяйственным условия той или иной страны. С точки зрения классической экономической теории для сокращения инфляции как сугубо денежного явления необходимо простое сокращение массы денег в обращении. Действительно, важным звеном антиинфляционного механизма является сдерживающая денежно-кредитная политика, однако если инфляционные процессы имею высокую интенсивность и тем более в стране преобладает инфляция предложения, одними денежными мерами не обойтись: необходимо укрепление финансовой системы, расширение производства товаров, сжатие совокупного спроса и т.п.

Кейнсианская теория включает два компонента антиинфляционной политики: дефляционная политика, а также политику цен и доходов.

Дефляционная политика направлена против факторов инфляции спроса и предполагает снижение уровня государственных расходов, увеличение налогов, осуществления сдерживающей денежно-кредитной политики.  Реализация комплекса рестриктивных не означает наступления собственно дефляции, общий уровень цен обычно продолжает повышаться, хотя и меньшими темпами. Данные антиинфляционные меры чрезвычайно угнетающе действуют на динамику экономической конъюнктуры, а потому, по мнению кейнсианцев, могут плодотворно использоваться лишь во время подъема экономики.

Полтика цен и доходов направлена в основном против факторов инфляции издержек, обеспечивая сокращение реальных доходов населения, она способствует ограничению потребительского спроса домохозяйств, имеющего сугубо непроизводительный характер. Что же касается инвестиционного спроса частных компаний и государственного спроса, то кейнсианская теория считает целесообразным наращивать их и при инфляционной ситуации в стране, поскольку расширение данных компонентов совокупных расходов способствует подъему производства и занятости.

Использование кейнсианских рецептов в антиинфляционном регулировании в 60-70 гг. ХХ века не дало желаемых результатов: галопирующая инфляция стала реальностью для многих стран. Причинами сбоев в действии антиинфляционного механизма, построенного на основе кейнсианских положений оказался целый ряд факторов:

1.Непоследовательность и робость в проведении дефляционной политики. Как только появились зримые признаки торможения экономического роста и увеличения безработицы, правительства сразу же переключали усилия на противоположные антиинфляционные меры по стимулированию производства.

2.Резкое проявление инфляции издержек, прежде всего внешнего характера. Произошло существенное удорожание сырья и особенно энергоресурсов, которое посредством одной только политики доходов и цен преодолеть оказалось невозможно.

3.Отрицательное отношение предпринимателей и профсоюзов к административному ограничению роста заработной платы и цен, что привело к тихому саботажу этих инициированных правительством мер.

Монетарная модель антиинфляционной политики опирается на гораздо меньшее (по сравнению с кейнсианством) вмешательство государства в работу рыночного механизма. Государству в антиинфляционной механизме отводится весьма скромная роль, которая тем не менее реализуется в трех последовательных этапах. На первом этапе применяются замораживание сбережений и конфискационная денежная реформа, направленные на резкое сокращение спроса на потребительском рынке. На втором этапе задействуются основные инструменты дефляционной политики: ликвидируется бюджетный дефицит, дорожает кредит и проводится таргетирования денежных агрегатов. На третьем этапе проводится радикальная налоговая реформа, в ходе которой снижение налоговой нагрузки побуждает предприятия наращивать объем выпуска, что в свою очередь стабилизирует динамику цен. Таким образом, на первых двух этапах антиинфляционного регулирования государством тактическими мерами оказывает воздействие в основном на совокупный спрос, а на третьем – реализует стратегию наращивания совокупного предложения. Остальное в условиях дерегулирования экономики, по мнению монетаристов, должен доделать механизм рыночной конкуренции, приводящий общий уровень цен к относительно стабильному состояния.

Международный валютный фонд (МВФ) интенсивно внедрял рецепты монетаристской школы в экономическую политику многих стран, в том числе и России. Так, в Боливии преодоление высокой инфляции было достигнуто в 1985 г. путем проведения конфискационной денежной реформы и сокращения государственных расходов. Однако реальные результаты такого регулирования оказались незначительными и не привели к существенному экономическому росту. В конце 80-х гг. гиперинфляция поразила экономику Никарагуа, главными инфляционными факторами здесь были огромный бюджетный дефицит, возникший в основном из-за финансирования возросшего государственного сектора, а также инфляционные ожидания, выразившиеся в долларизации экономики. Правительство пошло на реформирование денежной системы- на замену старых денег новыми  и их параллельное функционирования. При этом новая денежная единица жестко привязывалась к доллару. Были также пересмотрены все налоги: ставки налогов уменьшены, а облагаемая база – расширена.

Во многом сходная антиинфляционная политика была реализована и в Аргентине, где темпы роста цен в начале 90-х гг. выражались гигантскими значениями. Причинами такой гиперинфляции стали приватизация государственной собственности, либерализация внешнеэкономической деятельности, стимулирование притока иностранных капиталов и жесткой привязки песо к доллару. Несмотря на несомненные успехи борьбы с инфляцией в тактическом плане, в конце 2001 г. проявились стратегические просчеты правительства – возникла острая нехватка долларов для поддержания курса песо. Причиной тому был нарастающий дефицит торгового баланса Аргентины, возникший вследствие введенных США и странами ЕС ограничений на экспорт аргентинской продукции, а также в результате того, что внедрившиеся в экономику страны транснациональные корпорации наряду с ее богатыми жителями стали активно приобретать импортные товары и услуги. Попытка властей искусственно поддерживать курс песо за счет масштабных иностранных кредитов привели лишь к взрывному росту внешнего долга, который на рубеже веков достиг 145 млрд.дол.

Теория экономики предложения, признавая как и монетаристы гармоничный характер свободной рыночной экономики, особо подчеркивает необходимость всемерного поощрения частного предпринимательства и сбережений населения как обязательного условия постановки под контроль ценовой динамики. Ставя под сомнение бесспорный для монетаристов тезис об опасности бюджетного дефицита в краткосрочном периоде, сторонники данной модели доказывают способность государства налоговым стимулированием сбережений, инвестиции, экономического роста и занятости кардинальным образом избавиться от бюджетной несбалансированности, а значит, и ее инфляционных последствий в долгосрочном периоде. Поэтому в их теоретической конструкции налоговая реформа является не завершающим этапом антиинфляционного регулирования экономики, а ее исходным пунктом. Конкретными же мерами, сдерживающими инфляцию, при этом признаются как стимулирование предпринимательства за счет значительного сокращения корпоративного налога, так и его поощрение путем снижения ставок индивидуального подоходного налога с точки зрения поддержки сбережений физических лиц, трансформируемых в последующем в частные инвестиции.

Структуруалисты утверждают, что в экономике имеет место «инерционная инфляция»,не связанная с расширением денежной массы. Такая инерция вызывается явлениями долгосрочной адаптации экономики к высокому уровню инфляции, в частности возникновением у экономических субъектов высоких инфляционных ожиданий. Ими приводятся в действие различные адаптационные механизмы (например, индексаций контрактов под ожидаемый темп инфляции), что само вызывает усиление инфляции, возникает ситуация порочного круга, который как показала практика латиноамериканских стран, практически невозможно разорвать традиционными методами, не вызывая тяжелых побочных последствий, таких как резкий спад производства.

Это привело структуралистов к мысли о принципиальной неэффективности монетаристских «стабилизационных» мер и о необходимости прямого административного ограничения инфляции. Ими был сформирован соответствующий инструментарий (например, гетеродоксный шок – одновременное замораживание основных цен и доходов с целью сбить уровень инфляционных ожиданий, меры по борьбе с инфляцией издержек и т.д.) Кроме того, по мнению структуралистов, требования по ограничению бюджетного дефицита, кредитной эмиссии и т.п. являются чрезмерно строгими и могут быть существенно смягчены. 

Таким образом, к настоящему времени сформировались два подхода к проведению антиинфляционной стратегии и тактики – ортодоксальный и гетеродоксный

Ортодоксальный подход признает господствующую роль денежных факторов в развертывании инфляции и ориентирован исключительно на преодоление инфляции спроса. Он предусматривает максимально возможное задействование рыночных регуляторов (освобождение цен, проведение денежной реформы, либерализацию условий деятельности предприятий , а также сокращение хозяйственной активности государства. Данный подход базируется в основном на рецептах монетаристской школы

Гетеродоксный подход применяется в условиях действия инфляционных факторов неденежного характера (факторов инфляции издержек). Не ограничиваясь рестриктивными мерами противодействия монетарным факторам инфляции и стремясь ослабить инфляционные процессы путем всемерного наращивания совокупного предложения, он предусматривает более активное регулирующее воздействие государства, в том числе временное замораживание цен и заработной платы. Весь это комплекс мероприятий рассматривается как способ задействования неценовых факторов увеличения совокупного предложения вследствие снижения уровня удельных издержек производства.

На практике, как правило, применяются оба этих подхода одновременно. Даже в странах с развитой рыночной экономикой справиться с высокой инфляцией с помощью только ортодоксального подхода представляется затруднительным, требуется применение немонетарных мер.