Лекция по теме 7. Финансовые результаты коммерческой организации и методы их анализа

3. Показатели рентабельности. Факторный анализ рентабельности

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной политике и ценообразовании. В таблице 8 представлены основные показатели рентабельности.

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести сравнения с предприятиями-конкурентами.

Затратоотдача, исчисленная в целом по предприятию (R), зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации.

Факторная модель этого показателя имеет вид:

R = П (при VРП_общ, УД_i, Ц_i, Зед_i) / З (при VРП_общ, УД_общ, Зед_i).

Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности в целом по предприятию можно выполнить способом цепных подстановок.

Затем следует сделать факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения средних реализационных цен и себестоимости единицы продукции:

R_i= П_i / Зед_i = [VРП_i*(Ц_i – З_i)] / [VРП_i * З_i] = (Ц_i – Зед_i) / Зед_i = Ц_i / Зед_i– 1,

R_i= Ц_i / Зед_i– 1.

Таким же образом производится факторный анализ рентабельности продаж. Детерминированная факторная модель этого показателя, исчисленного в целом по предприятию, имеет следующий вид:

R_n = [П_б = ƒ (VРП_общ, УД_i, Ц_i, Зед_i)] / [ВР = ƒ (VРП_общ, УД_i, Ц_i)].

Уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции зависит от среднего уровня цены и себестоимости изделия:

R_ni = П_i / ВР_i = [VРП_i * (Ц_i – Зед_i)] / [VРП_i * Ц_i] = (Ц_i – Зед_i) / Ц_i .

Резервы увеличения суммы прибыли определяются по каждому виду товарной продукции. Основными их источниками является увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта и т.д. (рис. 17).