Основы теории принятия решений и модели выбор
инвестиций
Модель принятия решений обычно содержит следующим
элементы:
а) цели (систему целей), охватывающие (ую) как совокупность
целевых функций, так и приоритетные соотношения, показывающие, с какой
относительной интенсивностью достигаются различные целевые функции, а также разнообразные
характерные проявления целевых функций;
б) альтернативы (модели или отдельные варианты
действий или комплекс этих действий);
в) состояния внешней среды (состояние в будущем,
факторы влияния); г) функции
результативности.
Все состояния
внешней среды, взаимоисключающие друг другу, формируют пространство
состояний. В случае необходимости учета
нескольких вариантов состояния внешней среды имеет место либо ситуация риска, при которой проявляется объективная
или субъективная вероятности наступления событий внешнего характера, либо
ситуация неопределенности.
Прогноз влияния варианта принятия решений при определенном
состоянии внешней среды оценивается с помощью функции результативности: относительно ее ситуации могут подразделяться на ситуации определенности, риска или неопределенности. Для комбинации
из альтернативы и состояния внешней среды однозначные последствия возникают
только в ситуации определенности, а в ситуациях неопределенности и риска
возможно несколько результатов.
Неопределенность в отношении состояния внешней среды и функций результативности
можно отразить в виде «неясных качеств».
При включении в модель принятия решения лишь одной
целевой функции и наличия одной ситуации определенности можно предположить, что
результат одного варианта решения с полезностью для лиц, принимающих решения
(ЛПР). Однако в большинстве случаев результаты, вытекающие из специфических
действий при определенных состояниях окружающей среды и рассчитанные с помощью
функции результативности, требуют оценки в отношении приоритетов,
устанавливаемых ЛПР (для их учета применяются функции полезности, оценки и
установления приоритетов; с помощью функции полезности каждому результату или совокупности
возможных результатов присваивается показатель полезности). Функции
результативности и полезности могут совмещаться в одной целевой функции.
Анализ моделей принятия решений (табл. 1.) в
упрощенном виде предусматривает следующие этапы:
·
определения
проблемы (характеристики ситуации, при которой принимается решение);
·
создания
модели (определения степени сходства между ситуацией, при которой принимается
решение, и моделью);
·
обеспечения
данными;
·
оценки
моделей.
Таблица 1. Признаки моделей принятия решений |
Специфика проявления |
Критерий |
|||||
Определенность |
Неопределенность |
|
||||
Единичное или программное
решение |
Полная неопределенность |
Ситуация риска |
Неясность |
Степень (не) определенности |
||
Абсолютная выгода |
Относительная выгода |
Срок эксплуатации |
Единичное решение Программное решение |
Альтернативы |
||
Одна цель |
Несколько целей |
Цели |
||||
Статистические модели |
Динамические модели |
Аспект времени |
||||
Динамические модели |
Одноступенчатые |
Многоступенчатые |
||||
Жесткие |
гибкие |
|||||
Разновидности
моделей принятия решений в инвестиционной деятельности.
При решении инвестиционных проблем существенное значение имеют различные целевые функции, факторы влияния и варианты принятия решения. При создании модели требуется ряд упрощений в отношении действительности, поэтому не все цели, альтернативы, факторы влияния, ограничения и взаимосвязи могут быть учтены в соответствующей действительности форме. Так, к примеру, в рамках стратегического инвестиционного планирования преследуется цель создания потенциала успеха. Преобразование этой целевой установки в операционные и по возможности количественные целевые функции — очень важная и трудоемкая проблема. Особенно трудным является количественное отражение факторов влияния и расчета данных в случае осуществления инвестиций нематериального характера или включения в модель новых технологий или новых рынков, а также учет в модели фактора доступа к источникам информации или влияния внешних факторов и вероятности их наступления.
Выделенные при создании модели варианты решения,
стояния внешней среды, функции результативности и полезности обусловливают
определенные требования к обеспечению
данными. Информация прогнозного характера приоритетная при обеспечении
данными, причем особенно важно применением определенного круга методов
составления прогнозов и сценариев развития внешней среды предприятия. Для
одноразовых инвестиций наиболее применимы интуитивные методы. Для динамичных моделей расчета инвестиций
характерны такие данные как будущие
поступления и платежи, относящиеся к определенным периодам и срокам, расчетные
процентные ставки для конкретных периодов, вероятности для определенных
сценарии условиях риска.
Сведения, получаемые при оценке модели относительно
влияния инвестиционных альтернатив, составляют основу для принятия решения.
Несмотря на упрощение по отношению к реальности, анализ модели — более полезный
процесс по сравнению с интуитивным подходом: он позволяет определить степень
влияния нескольких альтернатив в понятной форме и интегрировать в модель фактор
неопределенности в будущем. Успех анализа модели зависит от множества факторов:
расчета данных, оценок и частоты их использования; лежащей в основе модели
ситуации, при которой происходит планирование; приемлемости достигнутых
результатов для ЛПР и др.
Инвестиции и их разновидности.
Под инвестициями,
как правило, понимают комплекс сложных явлений, классифицируемых по различным
признакам и проявляемых в формах платежей имущества, сочетаний приобретенных
или уже имеющихся основных средств и др.
По критерию объект
инвестиций различают инвестиции:
а) финансовые
(инвестиции спекулятивного характера, ориентированные на долгосрочные вложения
и имеющие место при связывании капитала в формах банковских вкладов, облигаций,
инвестиционных сертификатов, долей в фондах недвижимости или участия);
б) реальные,
материальные (или вещественные,), представляющие собой средства
производства (машины, ЭВМ, станки, участки земли, здания, транспорт и др.);
в) нематериальные
( или потенциальные), отображающие потенциал знаний (обучение или
переподготовка персонала, научно-исследовательские и проектно - конструкторские
работы).
По критерию причина
инвестиций в классе реальных экономических инвестиций. различают инвестиции по созданию предприятия
(компании, банки, организации), текущие
инвестиции (по замене изношенного и устаревшего оборудования, капитальному и
прочему ремонту) и дополняющие инвестиции,
подразделяемые на группы инвестиций:
а) на расширение производства;
б) на цели
изменения (по рационализации производства, процессов и технологий; по
переходу на иную производственную программу; по диверсификации);
в) инвестиции на обеспечение безопасности (для устранения
источников опасности или подготовки к ним).
По критерию сфера
инвестиций различают инвестиции в сферах запасов (закупок), производства,
сбыта, управления, кадров, исследований и разработок. Применительно к другим
критериям можно заметить, что во временном
аспекте инвестиции можно подразделить на определенные и неопределенные,
одноразовые и многоразовые, по степени
взаимосвязей —изолированные, нормальные и взаимосвязанные; по степени неопределенности —относительно
надежные и относительно рискованные; по степени
влияния на управление предприятием —инвестиции стратегического и нестратегического
характера (отличаются масштабностью действий и объемом используемых ресурсов,
весомостью и множественностью целей, влиянием на итог годовой деятельности,
степенью неопределенности, уровнем и периодом планирования, степенью влияния
принимаемых решений и т.п.).